【北交所观察】首份2024年三季报业绩预告发布关注市值管理和并购新规--开源2024929

  ● 市场情况：北证A股整体PE回升到20.6X，日均成交额回升到50亿元

  2024年9月24日，中国证监会研究起草了《上市公司监督管理指引第10号——市值管理（征求意见稿）》（以下简称《指引》），现向社会公开征求意见。其中针对，破净公司作出专门要求。长期破净公司应当制定并经董事会审议后披露上市公司估值提升计划，包括目标、期限及具体措施，相关联的内容和措施应当明确、具体、可执行，不得使用会造成歧义或者误导投资者的表述。长期破净公司应当至少每年对估值提升计划的实施效果做评估，并根据自身的需求及时完善，经董事会审议后披露。长期破净公司应当就估值提升计划执行情况在年度业绩说明会中进行专项说明。

  聚集北交所市场来看，截至2024年9月27日，有11家公司还处于破净状态，分别为颖泰生物、田野股份、拾比佰、齐鲁华信、宁新新材、润农节水、百甲科技、东方碳素、新安洁、星昊医药和奔朗新材，关注长期破净公司的估值提升计划等。

  2024年9月24日，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，

  《意见》明白准确地提出“支持沪深北交易所上市公司开展多层面合作，助力打造特色产业集群”

  可以看出自上而下多措并举活跃并购重组市场，上市公司并购重组进入“活跃期”

  。《意见》的推出有利于实现沪深北上市公司之间良性互动，促进兼并整合，优化资源配置，北交所市场50%以上公司为专精特新“小巨人”企业，被并购价值需要我们来关注。另外，国航远洋发布北交所首份2024年三季报业绩预告，预计2024年前三季度实现归母净利润8100-9100万元，同比增长943%-1072%。此外，

  目前已经有大部分公司做了日期预约，如民士达、建邦科技和锦波生物等为披露较早公司，能关注三季报预期较好的公司。

  回归到市场情况去看，虽然上周北交所市场迎来修复，但目前估值仍处于低位，预期进入估值修复期。业绩稳定增长且估值处于较低水平的公司和具备稀缺性的新质生产力标的将会受益，

  ● 市场情况：北证A股整体PE回升到20.6X，日均成交额回升到50亿元

  2024年9月23日-2024年9月27日更新信息：聚星科技1家公司更新审核状态至提交注册；珈创生物、爱舍伦、旭辉电气、天盛股份和世昌股份5家公司更新审核状态至中止；胜业电气、东实环境、宏远股份、创正电气和宏海科技5家公司更新审核状态至已问询；科隆新材1家公司更新审核状态至上市委会议暂缓；双达股份、德孚转向和宏天信业3家公司更新审核状态至终止。

  2024年9月24日，为贯彻落实《国务院关于加强监管防范风险推动长期资金市场高水平发展的若干意见》（国发〔2024〕10号），进一步引导上市公司关注自身投资价值，切实提升投资者回报，中国证监会研究起草了《上市公司监督管理指引第10号——市值管理（征求意见稿）》（以下简称《指引》），现向社会公开征求意见。其中针对，破净公司作出专门要求。长期破净公司应当制定并经董事会审议后披露上市公司估值提升计划，包括目标、期限及具体措施，相关联的内容和措施应当明确、具体、可执行，不得使用会造成歧义或者误导投资者的表述。长期破净公司应当至少每年对估值提升计划的实施效果做评估，并根据自身的需求及时完善，经董事会审议后披露。长期破净公司应当就估值提升计划执行情况在年度业绩说明会中进行专项说明。聚集北交所市场来看，截至2024年9月27日，有11家公司还处于破净状态，分别为颖泰生物、田野股份、拾比佰、齐鲁华信、宁新新材、润农节水、百甲科技、东方碳素、新安洁、星昊医药和奔朗新材，关注长期破净公司的估值提升计划等。

  同日，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，《意见》明白准确地提出“支持沪深北交易所上市公司开展多层面合作，助力打造特色产业集群”。在结合2024年9月12日证监会主席吴清的发言，能够准确的看出自上而下多措并举活跃并购重组市场，上市公司并购重组进入“活跃期”。北交所上市公司并购行为也初露头角，如科学仪器零部件商阿为特拟收购德国Keuerleber GmbH75%股份、保丽洁收购Airverclean Pte Ltd、新芝生物收购宁波阿弗斯恒温制冷技术有限公司等等，总的来看都是产业协同为核心引导方向。《意见》的推出，有利于实现沪深北上市公司之间良性互动，促进兼并整合，优化资源配置。

  2024年9月25日，国航远洋发布2024年前三季度业绩预测公告，这也是北交所首份2024年三季报业绩预告。国航远洋预计2024年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润8100万元至9100万元，同比增长943.42%至1072.24%。此外，三季报的预约工作已经在进行中，北交所要求上市公司应当于2024年9月30日前完成第三季度报告披露时间的预约，目前已经有大部分公司做了预约，如民士达、建邦科技和锦波生物为排名前三早的公司，投资的人能关注三季报预期较好的公司。回归到市场情况去看，虽然上周北交所市场迎来修复，但北交所目前估值仍处于低位，已确定进入重要的估值修复期。业绩稳定增长且估值处于较低水平的公司和具备稀缺性的新质生产力标的将会受益。

  本周，科创板、创业板和北证A股整体PE估值大幅度所回升，科创板整体PE估值从33.20X回升到38.09X，创业板整体PE由25.37X回升到 30.17X，北证A股整体PE由17.77X回升到 20.62X。

  从流动性表现来看，北证A股本周（2024.9.23-2024.9.27）日均成交额50.28亿元，较上周上涨104.39%。北证A股本周日均换手率有所上涨，达4.17%(+1.98pcts)；科创板本周日均换手率1.79%(+0.68pcts)；创业板本周日均换手率5.36%(+2.19pcts)。注：换手率为区间换手率（算术平均）。

  从北证50指数来看，北证50指数本周整体有所上涨，北证50指数PE TTM 28.83X。从几大指数涨跌幅表现来看，沪深300、科创50和创业板指本周有所上涨。截至本周（2024.9.27），北证50指数报717.02点，较上周收盘价上涨18.16%；沪深300指数报3,703.68点，较上周收盘价上涨15.70%；科创50指数报740.02点，较上周收盘价上涨14.14%；创业板指指数报1,885.49点，较上周收盘价上涨22.71%。

  2023年1月1日到2024年9月27日，北交所共有91家企业新发上市。其中，2024年9月23日~9月27日1家公司上市-瑞华技术。

  2023年1月1日至2024年9月27日，91家上市企业的发行市盈率均值为16.68X、中值为15.98X（康乐卫士和并行科技为亏损公司，暂不考虑）；首日涨跌幅均值为65.26%，首日涨跌幅中值为36.06%，2024年14家上市公司首日涨幅均值111%；其中2023年至今首日涨幅最大的前3家企业由阿为特（+1008.33%）、坤博精工（+244.46%）、中草香料（+241.33%）保持。

  按最新审核状态分类，2024年9月23日-2024年9月27日更新信息：聚星科技1家公司更新审核状态至提交注册；珈创生物、爱舍伦、旭辉电气、天盛股份和世昌股份5家公司更新审核状态至中止；胜业电气、东实环境、宏远股份、创正电气和宏海科技5家公司更新审核状态至已问询；科隆新材1家公司更新审核状态至上市委会议暂缓；双达股份、德孚转向和宏天信业3家公司更新审核状态至终止。

  ☞北证50：锦波生物国航远洋苏轴股份梓橦宫三元基因森萱医药连城数控天力复合利通科技创远信科民士达鼎智科技安达科技康普化学曙光数创华岭股份海能技术硅烷科技恒进感应奥迪威邦德股份骏创科技凯德石英吉冈精密禾昌聚合吉林碳谷同力股份德源药业颖泰生物富士达艾融软件球冠电缆

  ☞优质个股：康农种业捷众科技五新隧装纳科诺尔雷特科技万达轴承科强股份美登科技雅达股份美邦科技并行科技建邦科技佳先股份泓禧科技视声智能万通液压派诺科技铁大科技星昊医药开特股份秋乐种业无锡晶海克莱特富恒新材广脉科技华密新材易实精密华洋赛车武汉蓝电科润智控天铭科技方大新材基康仪器三祥科技方盛股份科达自控宁新新材路斯股份中科美菱朱老六新芝生物威贸电子天润科技欧福蛋业一致魔芋佳先股份迅安科技欧普泰太湖雪瑞奇智造 骑士乳业 青矩技术 天罡股份 天马新材 晟楠科技 柏星龙 康比特同惠电子

  ☞专题策略：现金为王PBA股全市场指数估值为尺ESG北证50成分高股息西部大开发以旧换新恒生A股专精特新50指数沐光而行高质量扩容改革赛道盘点稀缺性投什么成长之花经验借鉴向阳而生指数回购上市路径

  ☞产业链：手术机器人轴承乘用车食品机器人消费电子卫星互联网AIGC半导体新能源车改性塑料

  ☞新三板：瑞红苏州四维传媒阳光精机原子高科华电光大东风机电本源环境鹏盾能源